可再生能源在“达穆”基金新项目中的边缘化：制度支持的薄弱环节

哈萨克斯坦“达穆”基金历来被视为支持中小企业（SMEs）的关键工具。然而，在向“绿色增长”转型和发展资本市场的背景下，新的补贴和担保项目在结构上显现出明显限制，尤其体现在对可再生能源（RES）项目融资的支持方面。

核心问题：三大战略缺陷

1. 缺乏债券融资工具
   尽管AIX和KASE交易所正在积极发展ESG平台和绿色债券发行，“达穆”基金仍未将债券融资纳入利率补贴或担保机制。这降低了债券对私人投资者的吸引力，并限制了对长期绿色基础设施项目的支持。
2. 将电力生产行业（OKED 35.11）排除在优先行业之外
   尽管该行业对可持续发展、履行国际义务和出口潜力具有战略意义，但被完全排除在“达穆”基金优先支持名单之外。

   行业	在“达穆”计划中的状态
   电力生产（OKED 35.11）	❌ 未列入优先行业
   设备安装 / 工程建设	✅ 已纳入
   光伏组件 / 储能系统制造	✅ 已纳入

   因此，即使项目企业参与了KOREM拍卖，并签订了20年购电协议（PPA），也无法获得补贴或担保支持。

3. 新项目缺乏透明度，沟通不畅
   “达穆”基金的新计划未经过试点测试或公开讨论即被推出，市场参与者无法及时了解变动情况，也未参与ESG工具或项目融资设计的制定。

为何这至关重要？

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